商務君按：7月2日，深交所披露了北京磨鐵文化集團股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書（簡稱“招股書”）。這家成立于2007年的民營書企這些年發(fā)展情況如何？未來又有怎樣的規(guī)劃呢？

自從新經(jīng)典上市后，圖書公司開始陸續(xù)啟動IPO，讀客文化已經(jīng)于今年6月24日確定招股意向書，并將于近期上市；果麥文化已經(jīng)于今年2月向證監(jiān)會提交注冊申請。近日，資本市場傳來北京磨鐵文化集團股份有限公司正式提交招股書的消息。

磨鐵創(chuàng)立于2007年，起步于圖書業(yè)務，這些年來，一直以“好書＝社會價值＋文化價值＋商業(yè)價值”的價值觀為引領，在圖書市場穩(wěn)步發(fā)展，出版了《明朝那些事兒》《盜墓筆記》《誅仙》《后宮·甄嬛傳》等一系列圖書，并把業(yè)務鏈條延伸到了數(shù)字閱讀、影視劇策劃開發(fā)等領域。在招股書中，磨鐵將自身定位為一家綜合性的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集團。

據(jù)招股書顯示，磨鐵下一階段的發(fā)展重點是依托圖書業(yè)務、數(shù)字閱讀業(yè)務多年來積累的版權資源庫和在版權市場的影響力，開展版權全產(chǎn)業(yè)鏈運營，開發(fā)覆蓋實體出版物、電子書、有聲讀物、知識付費產(chǎn)品、網(wǎng)絡文學、電影、電視劇、網(wǎng)絡電影、網(wǎng)絡劇集、動漫及衍生品等多種形態(tài)的內(nèi)容產(chǎn)品。

從這一發(fā)展戰(zhàn)略不難看出，磨鐵打破了以往投資者印象中圖書公司的單一業(yè)務模式，通過圖書策劃與發(fā)行、數(shù)字閱讀、影視劇策劃與開發(fā)三塊業(yè)務形成協(xié)同。這也符合內(nèi)容產(chǎn)業(yè)單一業(yè)務模式正在發(fā)展演變的趨勢，只有形成協(xié)同的多業(yè)務形態(tài)，才具備更強的抗風險能力，并在激烈的市場競爭中提升自身的核心競爭力和盈利能力。這意味著更高的天花板和更廣闊的價值區(qū)間，同時也意味著要面臨更多的挑戰(zhàn)，磨鐵打算怎么做呢？

營收突破8億元，圖書策劃與發(fā)行業(yè)務毛利率穩(wěn)定

招股書顯示，近3年來，磨鐵的營業(yè)收入呈遞增趨勢，2020年更是突破8億元，達到8.82億元。從營收增長率來看，2019年較2018年增長4%，2020年較2019年增長12%，增速強勁。

磨鐵報告期內(nèi)的主要財務數(shù)據(jù)（單位：萬元）

目前，圖書策劃與發(fā)行是磨鐵的主要收入來源，2020年實現(xiàn)營業(yè)收入6.81億元，在主營業(yè)務收入中的占比達70%以上。數(shù)字閱讀業(yè)務營收整體占比約10%。影視劇策劃與開發(fā)業(yè)務近3年來營收占比分別為13.84%、5.80%和14.20%。

磨鐵報告期內(nèi)主營業(yè)務收入按業(yè)務類型劃分構成情況（單位：萬元）

近3年來，磨鐵的圖書策劃與發(fā)行業(yè)務的毛利率一直比較穩(wěn)定，基本保持在40%左右。2018年是38.07%，2019年是40.11%，2020年如扣除新收入準則履約成本的影響，圖書策劃與發(fā)行業(yè)務的毛利率為38.21%。

品類齊全、市場占有率高，圖書業(yè)務穩(wěn)定增長

磨鐵起步于圖書策劃與發(fā)行業(yè)務，擁有比較完整的大眾圖書產(chǎn)品線。據(jù)招股書披露，磨鐵的圖書產(chǎn)品線包括主題出版、原創(chuàng)小說/類型小說、社科文化、文學文藝、心理勵志、財經(jīng)管理、動漫繪本、生活實用、少兒童書等。市場占有率方面，據(jù)開卷監(jiān)測數(shù)據(jù)，在大眾圖書公司中，2021年第一季度，磨鐵的實洋占有率排名第一。

從產(chǎn)品類別來看，文學類和社科類圖書是磨鐵的主要優(yōu)勢產(chǎn)品，報告期內(nèi)，占圖書策劃與發(fā)行收入的比例分別為84.49%、86.68%和84.39%，占比相對穩(wěn)定。其中，文學類圖書主要包括文學文藝、小說、藝術等題材；社科類圖書主要包括生活、心理自助、財經(jīng)、傳記、歷史地理、學術文化等細分領域；少兒類圖書是磨鐵的重點發(fā)力方向，占圖書策劃與發(fā)行收入的比重增加至10%以上，實現(xiàn)較快增長；漫畫類圖書作為磨鐵持續(xù)孵化的優(yōu)勢細分領域，針對獨特的二次元表現(xiàn)形式，培育優(yōu)質(zhì)動漫類圖書，并致力于進一步實現(xiàn)版權衍生品變現(xiàn)，促進版權資源增值。

據(jù)開卷統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020 年度，在大眾類圖書公司中，磨鐵整體市場碼洋占有率為1.18%，排名第二位，其中社科類碼洋占有率為1.69%，排名第二位；文藝類碼洋占有率為5.14%，排名第二位；成人繪本漫畫碼洋占有率為12.64%，排名第三位；新書市場碼洋占有率為2.15%，排名第一位；整體市場動銷品種數(shù)為6936種，排名第三位；新書品種數(shù)為541種，排名第二位。

磨鐵自成立以來，便有出版界“造星工廠”的稱號，策劃出版了一系列具有影響力的超級暢銷書?！啊墩D仙》《盜墓筆記》《明朝那些事兒》《后宮?甄嬛傳》等每一部作品都是所在領域的開先河之作”，當年明月、南派三叔、蕭鼎、流瀲紫等成為當下最炙手可熱的暢銷書作者。

磨鐵的部分暢銷書注：數(shù)據(jù)統(tǒng)計時間截至2020年12月31日。

三大業(yè)務類型緊密協(xié)同，版權運營“飛輪效應”初步顯現(xiàn)

通過圖書策劃與發(fā)行，磨鐵積累了豐富的版權資源，繼而通過數(shù)字閱讀業(yè)務進行廣泛的版權孵化、開發(fā)與運營，出產(chǎn)原創(chuàng)網(wǎng)絡文學、電子書和有聲作品等。

磨鐵與龐大的作家資源及用戶群體建立了密切聯(lián)系，匯集了一批精品網(wǎng)絡內(nèi)容，孵化沉淀了一系列優(yōu)質(zhì)作品，并授權出品紙質(zhì)圖書、有聲作品及將網(wǎng)文版權改編為漫畫、影視、游戲等。截至 2020年12月31日，公司已累計授權網(wǎng)文版權達605種，其中有聲改編授權411種、簡繁體出版授權159種、影視改編授權22部、游戲改編授權6部、漫畫改編授權7部。

磨鐵部分獲獎網(wǎng)絡文學作品

招股書顯示，隨著版權資源庫不斷豐富和版權運營能力提升，磨鐵逐步拓展出影視劇策劃與開發(fā)業(yè)務，產(chǎn)品和服務主要包括電影、劇集及版權交易等，通過親自參與或參股開發(fā)的方式，推出了一系列具有影響力的影視作品。至此，影視劇策劃與開發(fā)業(yè)務構成了版權全產(chǎn)業(yè)鏈運營體系的重要組成部分，已經(jīng)成為實現(xiàn)版權長期價值最大化的重要途徑之一。

磨鐵影視業(yè)務主要作品及成績注：票房收入來源為貓眼專業(yè)版，《天意》累計播放量數(shù)據(jù)來源骨朵傳媒

招股書還闡述了磨鐵三塊業(yè)務協(xié)同產(chǎn)生的“飛輪效應”。

首先，在產(chǎn)業(yè)鏈的垂直業(yè)務上不斷獲取并運營優(yōu)質(zhì)版權；其次，通過產(chǎn)業(yè)鏈的垂直業(yè)務的不斷開拓和發(fā)展，形成了具有協(xié)同效應的版權全產(chǎn)業(yè)鏈運營體系，這個運營體系又能更好地服務于優(yōu)質(zhì)版權；再次，優(yōu)質(zhì)版權的不斷獲取和積累，又會促使公司更好地提升產(chǎn)業(yè)鏈的垂直業(yè)務競爭力和版權全產(chǎn)業(yè)鏈的運營能力；最后，在產(chǎn)業(yè)鏈的垂直業(yè)務競爭力和版權全產(chǎn)業(yè)鏈的運營能力會吸引更多原創(chuàng)作者將其原創(chuàng)內(nèi)容交由公司進行運營，進而助推公司持續(xù)不斷地獲得優(yōu)質(zhì)版權。這就是磨鐵在版權運營上形成的“飛輪效應”。

磨鐵版權全產(chǎn)業(yè)鏈運營的部分代表性案例

招股書顯示，磨鐵首次公開發(fā)行股票，計劃募集資金90326.77萬元，其中約三分之二將用于版權運營建設項目，儲備更多優(yōu)質(zhì)版權，增強公司版權資源庫的市場競爭力，提升版權全產(chǎn)業(yè)鏈運營能力。

另據(jù)招股書闡述，磨鐵致力于提供全方位的文化創(chuàng)意內(nèi)容產(chǎn)品，打造版權全產(chǎn)業(yè)鏈運營體系，構建完整的內(nèi)容產(chǎn)業(yè)生態(tài)；鞏固版權資源優(yōu)勢，進一步發(fā)掘有影響力的優(yōu)勢版權資源；持續(xù)打造版權全產(chǎn)業(yè)鏈運營體系平臺；創(chuàng)新工作機制，積極打造創(chuàng)新型企業(yè)。